2019年5月15日

今日投资道: 风水轮流转,你硬我软,我硬你软,“小争吵”下美联储会否配合贸战降息?

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20190515

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  1. 风水轮流转,你硬我软,我硬你软,“小争吵”下美联储会否配合贸战降息?
  2. 欧元区数据日,欧元可以摆脱困境吗?

ADSS亚太区市场分析师 - 杨傲

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风水轮流转,你硬我软,我硬你软,“小争吵”下美联储会否配合贸战降息?

怕是中方真正开打农产品战马上就大转口风了

  • 美股昨天大幅反弹收复早前的跌幅,其中大豆、小麦等美国主要农业大宗商品在一波大滑落后大幅反弹,美元指数也连续第二次上升至一周新高
  • 主要原因是美国方面的强硬口风大幅转变,并再一次宣称中美贸易谈判持续向好的消息,大减市场避险情绪并利好股市
  • 特朗普上周在推特发起风暴后,昨天在白宫又突然大吹乐观口风,指中美的贸易谈判没有破裂,形容双方只是“小争吵”,特朗普更指中方仍然期望达成协议,会在时机成熟时达成协议,而且时间点会较一般人所想的来得快
  • 整个发言与上周的强硬形成极鲜明对比,上周特朗普仍不断指美国打贸易战必胜,要大加3250亿商品的关税等,他昨天的发言大幅为两国的贸易争端降温
  • 此外,最新消息指美国财长姆努钦也继续计划近期前往北京进行经贸谈判,又表示特朗普计划在6月末日本举行的G20峰会上与习近平会面
  • 另外,特朗普更借贸战战火重燃再度向美联储施压,要求美联储减息以助美国在对华贸易战中取得胜利
  • 另一方面,风水轮流转地,上周未有强硬表态的中方本周言论就变得相对强硬,其中习近平表示维护民族利益和国家尊严的决心坚如磐石,外交部更劝美方在对3250亿商品加关税前算算自身得失
  • 另外,中国央行旗下媒体表示,人民币汇率不会出现持续大幅贬值

今日分析

  • 早前美国农产品曾出现大跌,主要原因是市传中国在美国加征关税后会大幅减少进口美国农产品,而特朗普的一大部分支持者就是农民及生产业工人
  • 假如中国真的大减进口美农产品,将美农产品的需求大降将使价格下挫,间接负面影响了美农的利益并影响特朗普的选情,这大概可解释到为何特朗普昨天突然口风大转
  • 另一方面特朗普一直希望美联储降息,而今次更利用要面对对华贸战所以美联储应该降息应对来迫使其降息,但问题是美联储是独立机构,特朗普愈有这种预期的指引,美联储更加不会短期内大转口风及决定同意减息
  • 而且,美联储是以数据及经济状况说话的机构,除非贸易战对美国经济影响浮现,否则美联储短期内出现降息或大吹降息风的机会极低
  • 另一方面,美国会否真正对3250亿商品加征关税仍是未知之数,似乎这次再加关税美国损失将进一步扩大,迫使中国减少进口美农产品更会影响特朗普选情,故目前看,3250亿商品关税的加征可能成为美国新一个筹码与中国谈判,但会加的机会目前看低于50%
  • 中美贸易战仍是近期的焦点所在,而市场将聚焦本周及下周中美经贸第十二轮磋商,市场之后的走向将受此影响
  • 而目前看,相信第十二轮谈判没有重大结果及进展机会大,但双方会继续吹乐观口风的机会也大

今日焦点

  • 晚上9时15分,美国将公布4月制造业生产数据及工业生产月率,数据向好可提振美元,反之向下
  • 今天为欧元区数据日,更多经济数据将集中在欧元区内公布,值得注意

黄金/美元技术走势

  • 黄金早前大幅拉升至1303水平才回落,突破了早前的三角形待变形态往上突破,大方向上转为向上发展,下方支持可参考12911288水平
  • 黄金继续往上的上方阻力参考13031310水平
  • 黄金近期必须守住1288,否则最近的上升将告一段落
  • 但大方向上1266水平形成的双底有力支持黄金大方向上涨的趋势不变,下方支持1281、1264-66的关键支持区间

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图片来源: Tradingview (黄金/美元 日线图)

欧元区数据日,欧元可以摆脱困境吗?

服务业PMI大幅回升,但制造业数据仍低迷

  • 欧元区近期公布的一众PMI终于有曙光出现,一季度几乎每一次出现PMI数据公布的会使欧元大滑落,而到了4月终于有所喘息
  • 欧元区4月综合PMI51.1,虽然低于3月的51.6,但至少仍在50之上,而惊喜的是欧元区5月信心指数升回5.3,不但高于4月的0.3,也是去年11月以来最高位
  • 此外,德国4月服务业PMI回升至55.7,是去年9月以来最高,法国服务业PMI也回升至50.5,从3月的49.1回升,重返扩张势头
  • 不过制造业数据仍旧疲弱,虽然欧元区4制造业PMI47.9,从3月的6年低位47.5小幅回升,但已是连续3个月低于50的盛衰分界线,意味着欧元局制造业仍然低迷
  • 而目前看中美贸易战火重燃,将不利全球贸易及欧元区的制造业,故不可判定欧元区经济已从阴霾中走出来,相信危机仍旧存在

今日焦点

  • 香港时间下午2时,德国将公布一季度GDP,预期较前值0.6%升至0.7%,数据符合预期将使欧元向上,反之向下
  • 下午5时,欧元区更会公布一季度GDP年率,预期持平前值1.2%,数据符合预期利好欧元
  • 同一时间欧元区也公布一季度就业人数年率,近期欧元区虽然整体需求减少,经济疲弱不景气,但失业率方面仍是屡创低位,预料该数据向好机会大
  • 日内欧元区数据日的数据或可利好欧元,但中短期欧元持续向上的基本面不多,尤其5月底将有欧洲议会选举,中美贸易纷围等不好因素

欧元/美元技术走势

  • 欧元近期走势不俗,受中美贸易战影响下美元及人民币向下给欧元一个喘息机会,但技术上欧元仍未摆脱低迷的走势
  • 上方1.1265水平形成了双顶阻力,成为近期的强阻力区,升破该阻力区将可确认欧元中短期见底,但假如一直受制于该阻力区,欧元便有可能再一次跌破1.11水平的前低点
  • 技术上欧元目前仍未可言见底,预期今日上升的力度也未必能突破双顶阻力,阻力参考1.12261.1265
  • 下方支持参考1.1184、1.1176、1.1110水平

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图片来源: Tradingview (欧元/美元 日线图)

 
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