2018年10月29日

亚洲时段: 科技巨企财报失望,美股陷入技术调整阶段,市传日央行调整国债购买量及刺激国债交投

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日内要点:

  1. 科技巨企财报失望,美股陷入技术调整阶段,中期选举临近避险上升
  2. 德国再现黑天鹅,默克尔总理之位关系至欧元死活,意大利危机还没解决
  3. 市传日央行调整国债购买量及刺激国债交投,关注美日跌破上升通道

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科技巨企财报失望,美股陷入技术调整阶段,中期选举临近避险上升

纳指大跌2%标普跌破上升趋势线及200天线

  • 周四一度小幅反弹的美股受Amazon及Google母公司Alphabet逊于预期的财报影响下在上周五延续跌势
  • 标普500指数收跌1.7%,同时正式打破了2016年初建立起来的上升趋势线,同时有异于早前3次闪崩至200天线后立即收复失地,标普目前也正式跌破了200天线
  • 下一主要技术支撑和价格目标是今年2月闪崩时形成的2550-2600支撑区,如果再次打破,下跌趋势将形成
  • 科技巨企领跌美股,纳指收跌2.06%。亚马逊大跌7.8%,谷歌母公司Alphabet跌1.8%
  • 另一方面,上周美国公布了三季度GDP,3.5%好于预期的3.4%,但大幅逊于前值的4.2%
  • 虽然2018年的三季度创下了2015年以来最佳表现,但明显由4.2%的前值大幅回落,而且三季度增长主要贡来自消费者支出的增长,反映的是美国减税推动的增长
  • 而详看数据,出口、住宅类投资及非住宅类商业投资全部放缓,反映目前支撑三季度经济增长的主要动力只来源来短暂因素 – 税改,由此可见美国经济增长动力减弱也未必能持续
  • 三季度PCE通胀率达到4%,好于前值3.8%,但核心PCE通胀只有1.6%,大幅低于前值2.1%,反映油价及关税措施带动的通胀率未能带动核心通胀上升

今日焦点

  • 经历了Amazon及Google逊于预期的三季度业绩后,美股接下来仍有四分之一的成份股公布业绩
  • 关注周二公布的Facebook、eBay,周四公布的苹果公司,都将是定夺美股能否反弹还是延长跌势的焦点
  • 另外,三季度的GDP公布一如预期大幅下滑,数据显示美国经增长势头正在减弱,虽然目前不会影响2018年12月再加息一次的机会,但将影响市场对2019年加息的期望
  • 年内加息4次的预期已完整反映在美元之上,不过占美元指数成份达7成的欧元及英镑,最近继续有负面消息出台压抑,以消彼长下导致美元更升破96水平,但特朗普在96-97区间有次公开抨击加息,仍要关注会否继续抨击
  • 今日香港时间晚上8时半,美国将公布9月份核心PCE通胀率,预期持平前值2%,数据逊于预期将使美元向下,反之向上
  • 另外本周五是非农报告出台日,同时美国中期选举即将到来,市场将密切关注中期选举,特朗普背后的共和党可否稳住参众两院的过半数决定权,而预期在中期选举前夕,美股将有获利回吐及避险压力上升,利好黄金日元但利淡美股美元

黄金/美元走势分析

  • 预期美元不改变走势转弱的趋势,预期美国的经济数据将持续下行,再加上特朗普大加打压下,美元预料将难以突破97水平的年内高点
  • 同时黄金早前已完成突破横行区间,同时已突破了早前阻力1214-1218的区间完成123法则
  • 预料黄金将持续向上,上方阻力1240及1243水平,涨破1243水平后,上方才可进一步挑战向上阻力参考1248-49水平
  • 下方支持参考1226、1230水平

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图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (黄金/美元 日线图)

 

德国再现黑天鹅,默克尔总理之位关系至欧元死活,意大利危机还没解决

欧元区政治风险不断加大

  • 欧洲央行上周的利率决议没有大的变动,QE及利率不变也是市场预期之内,而市场的关注重点已立即由欧洲央行转至政治危机上
  • 意大利的预算危机仍没解决之际,身为欧盟火车头的德国也出了黑天鹅,足以对德国现任总理默克尔构成严重威
  • 德国黑森州昨天举行州选举,目前预料的开票结果对德国执政政府的两大政党非常不利
  • 虽然估算默克尔所在的基民盟 (CDU) 保住第一大党地位,但支持者流失严重,从5年前的38.3%得票率降到27.2%
  • 右翼另类选择党5年前的得票率为4.1%,今年该党轻松获得了12.1%的选票,一举成为黑森州第四大党
  • 对默克尔而言,黑森州选举关系到总理之位,基民盟在巴州及黑森州双双损失10%,元气大伤,而该党12月将举行党主席选举,目前看默克尔寻求连任难度加大,而基民盟向来把党主席与总理之位相连,意味着默克尔向其政治生涯的结束又走近了一步
  • 默克尔对市场而言牵连的是德国政府以及欧盟的政治稳定性,万一默克尔失落总理之位,将对欧元及欧洲股市造成极大伤害

今日焦点

  • 德国政治危机目前将告一段落,到了十一月底至十二月相信默克尔的政治稳定性将是其时左右欧元及欧洲股市的主要因素,值得持续关注
  • 另外,意大利预算危机将继续发酵,欧盟否决意大利预算后,意大利内部强硬声音正在反抗,但欧盟给予了三周限期给予意大利更改预算,时间急促,未来消息将变多,中短期内意大利问题将持续压抑欧元
  • 预料意大利总理与欧盟接下来会有进一步对话,消息或会利好欧元,但目前看似乎意大利必须将赤字与GDP比例减低于2%才有可能得到欧盟的同意

欧元/美元技术走势

  • 欧元未能守住1.1430的支持反弹,技术上表示将再测试下方的年内低点1.13水平
  • 下方支持参考1.13水平,1.13是关键支持水平,跌破该水平将使欧元进一步挫至1.12水平 (1.1264、1.1237)
  • 上方阻力参考1.1430、1.1462、1.15水平

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图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (欧元/美元 日线图)

市传日央行调整国债购买量及刺激国债交投,关注美日跌破上升通道

明日焦点

  • 日本央行在31日将出台10月份的利率决议,市场在利率会议前传出,日本央行或会在今次会议上讨论推出新招刺激日本国债交易
  • 消息指,日本央行计划推迟日本长期国债购买,直至财政部拍卖后两个工作日,同时会讨论降低购买中长期债券频率
  • 日本推行超宽松量化政策以来,购债量目标一直设在每年80万亿日元,但近年来已没有达至该目标,主要原因是国债吸引力在市场上变得太低下,交投量大减下,日本央行正在不断购买国家债券到达80%,以致日本央行的量宽政策几乎到了尽头
  • 故若消息属实,日本央行调整购债量将减少大规模货币刺激措施导致的副作用,但另一方面对市场而言或会成为利好日元、甚至是日本央行减少购债的讯号

美元/日元技术走势

  • 美日早前在114.56水平触顶,实际上是2015年4月以来下降趋势线的阻力位,同时也是2016年底以来多次未能突破的阻力水平
  • 目前看美日从114水平回落,连连跌破113、112水平,目前更已跌破了2018年3月以来形成的上升趋势轨道
  • 若美日持续向下并再次跌破111.60及111.40水平 (前低点),美日将会转势向下,更会完成123见顶法则形成一浪低于一浪的局面
  • 中期选举临近、全球股市调整带动的避险情,以及日本央行政策目前看都有可能继续使日元向上
  • 下方支持参考110.37、109.75水平
  • 上方阻力参考111.84、112.16、112.89 (强阻力水平、前高点)

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图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (美元/日元 日线图)