2018年9月20日

亚洲时段: NAFTA谈判美国让步? 美加重返下降通道,但共识日似乎仍远,日本央行一如预期继续放鸽

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日内要点:

  1. NAFTA谈判美国让步? 美加重返下降通道,但共识日似乎仍远
  2. 日本央行一如预期继续放鸽,强硬重申不会退出量宽
  3. 英国通胀率好于预期,但文翠珊拒绝欧盟脱欧改版方案

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NAFTA波折再现,加国总理捍卫奶农,油价向上,美加重返下降通道

加拿大媒体指美国让步

  • 早前加拿大总理特鲁多公开表示,加拿大会在谈判中捍卫奶制品保护体系,言论就明显与上星期的消息传出相左,加元在消息一度走弱
  • 昨天早段时间,美媒继续指美加两国的分歧巨大,除非有重大进展,否则目前看来两国将无法在10月1日前达成协议
  • 不过在美股收市后,加媒传出消息指,特朗普政府已经在NAFTA谈判上放弃了“购买美国商品”的主张,墨西哥及加拿大代表认为,美国将会以限制他们竞标美国政府的基建项目来填补此让步的损失
  • 消息明显利好NAFTA达成共识,加元大涨
  • 另外,加国总理杜鲁多指,加国非常清楚感兴趣的是对加拿大有好处的协议,但是仍需要看到一定程度的进展才能达到目标
  • 目前美加双方的谈判仍在进行,因美国法律关系要在60天前通知国会,而美墨协议已完成并订在12月1日通过国会,故目前看加拿大的协议必须在10月1日之前完成
  • 不过正如前述,加拿大总理杜鲁多明年将面临大选,主要票仓就是来自乳业农民,而具有强大政治影响力的加拿大奶农可能会抵制任何改变,不愿失去行业保护来对抗美国竞争

制裁伊朗后油价向上对中期选举无益

  • 昨天英媒报导指,美国已告知盟友,不要期待如奥巴马执政时获得美国制裁伊朗后盟友得到的石油进口豁免权
  • 特朗普政府正极力希望使伊朗的石油出口量减少至零,而该制裁消息已使油价在过去两个月内不断向上
  • 不过中期选举临近,油价高居不下将不利特朗普的选情,故特朗普在11月选举前或会有所动作放缓对油价及伊朗紧张供应的影响

今日焦点

  • 一如预期加拿大早前传出以牺牲奶农利益而批准美国奶制品进入市场将会有一定阻力,短期内的困难仍旧存在,不可排除坏消息仍会出现
  • 加拿大在NAFTA协议争议上讨论声不绝,不少媒体已报导杜鲁多若放弃奶农利益将不可能赢得来年大选,同时加拿大有官员暗示,加拿大不太相信美国国会会支持一个排除加拿大在外的NAFTA方案等,可见双方的立场及争议仍旧非常大
  • 假如确认美国在NAFTA协议上让步,例如不要删除现有协议第19章的争端解决机制等,美加协议的成功机会才较大
  • 不过NAFTA的重要性对加拿大比美国重要,目前加拿大的妥协是被逼到了墙角,因为假如被排除在新版Nafta之外,美国会付出代价,但加拿大的代价更高
  • 因此预期加拿大在月底或10月1日前将会妥协达成共识机会较大,消息将会利好加元

技术走势

  • 美元/加元跌回下降通道后,走势继续向下,目前看在中短期看,在9月底及10月1日前美加达成共识的乐观预期下,美加继续行走下降通道机会大
  • 不过目前看美加两国分歧仍大,在美国正式确认让步前,NAFTA坏消息一传出仍会使加元升势有所反弹
  • 大方向上美加继续向下,下方支持参考1.2887、1.2820水平
  • 上方回调阻力参考1.2962-76区间

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图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (美元/加元 日线图)

 

日本央行一如预期继续放鸽,强硬重申不会退出量宽

日本央行继续口里不一

  • 虽然市埸早已察觉日本央行在买债规模上及在ETF购买量上正在逐步减少,不少声音已传出日本央行即将布署收紧流动性甚至结束QE的行动
  • 不过,日本央行似乎继续无视大家的观察,在人前继续大喊量宽
  • 昨天日本央行出台9月份的利率决议,决议一如预期维持利率负0.1%、以及维持十年期国债收益率0%不变,并再次重申低利率将保持一段相当长的时间,重申在通胀达到2%目标前都不会退出量宽
  • 前瞻指引昨天加上7月时的决定,允许10年期国债收益率从零的基础上上下浮动0.2个百分点
  • 行长黑田东彦也是继续出口术,昨天的利率决议声明比早前的声明更加鸽派,表示央行正在加强其“强力持续宽松政策”的框架
  • 行长在回应ETF买入减少的问题时,重申不代表政策转向
  • 就早前首相安倍公开表示日本央行应开始计划退出QE的表态,行长黑田指无法就此评价,但重申在达到通胀目标前不会退出QE的说法

分析焦点

  • 日本央行继续表里不一,表面上继续进行QE甚至扬言要加强QE,但实际上无论在80万亿日元购债量及ETF购买上都正在进一步减少
  • 反映日本央行仍继续市场不要期待日本央行会退出QE以稳定日元继续走在低位,但同一时间由于购债量已经占据市场超过80%的情况下,难以继续扩大购买量
  • 预料中长期央行决议的鸽派论述将维持一段时间不变,另一方面购债量也会一直减少

美元/日元技术走势

  • 美元/日元在今年7月跌破了早段的上升通道后,在109.77水平触底反弹,并且再次形成一道新的上升通道
  • 日线图看美日到达升破了前高点112.15,大方向走势上仍继续向上,上方阻力参考112.80、113.18水平
  • 下方回调支持参考111、111.43水平

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图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (美元/日元 日线图)

英国通胀率好于预期,但文翠珊拒绝欧盟脱欧改版方案

文翠珊拒绝欧盟改进版方案

  • 昨天英国公布的8月CPI通胀率大幅好于预期牵到2.7%,好于前值的2.5%及预期的2.4%,核心CPI也达到2.1%,英镑一度大涨
  • 不过其后英镑却抹去涨幅并转跌,原因是英媒报导指,首相文翠珊拒绝欧盟首席谈判官巴尼耶有关爱尔兰边境问题的改进版脱欧提议,并警告其违背了英国的底线
  • 报导指巴尼耶仍未有放弃将北爱尔兰视为独立于英国其他地区的关税管辖区域,而文翠珊可接受的方案是必须尊重英国的底线,即爱尔兰海上不设海关边界

今日焦点

  • 脱欧进程近日在欧盟及英国双方让步及态度软化下步伐加快,更多的消息都传出欧盟与英国有望在10月底前达成脱欧共识,英镑于是憧憬脱欧方案完成而不断向上
  • 不过正如前述,脱欧方案中虽然80%已达到共识,但最重要的单一市场及边境问题分歧仍非常大,虽然脱欧可趋向有协议的软脱欧机会较大,但相信最快仍要在10月中至尾段才能完成
  • 日内将举行欧盟峰会,关注27个成员国对英国脱欧进程的表态,昨天欧盟委员会主席容克已经表示,脱欧谈判距离达至共识仍远
  • 今日香港时间下午4时半,英国将公布8月零售销售数据,预期较前值3.7%跌至2.3%,反映经济增长及消费力减弱
  • 不过在昨日CPI通胀率向好外,以及综合早前服务业PMI也转好,预期此数据或会再次使英镑意外向上机会较大

技术走势

  • 英镑在脱欧利好消息一连串发布后突破了早前的下降趋势通道,预料大方向可继续向上
  • 昨天英镑升至1.3215水平遇阻,预料日内数据或使英镑向昨天回调后继续向上,上方阻力参考1.3215、1.3365水平
  • 下方重要支持参考1.3026-1.3043区间,未有跌破此区间,表示早前的下降通道突破后见支持,英镑在其后继续向上机会加大

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图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (英镑/美元 日线图)

 
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